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【基金開箱-貝萊德投信】貝萊德ESG社會責任多元資產基金(基金之配息來源可能為本金)
(本文章由貝萊德投信提供，2023年03月)
隨著通貨膨脹居高不下，聯準會持續調升的利率腳步，預期今年市場仍是震盪加劇的情況； 透過傳統僅有股票、債券的多元資產投資，將難以在現今波動加劇的投資環境下，持續提供投資人穩定的報酬水準。 有沒有更好的方式，可以降低市場波動風險，並能持續提供投資人機會呢？
貝萊德ESG社會責任多元資產基金(基金之配息來源可能為本金)除了股票及債券，更加入另類資產及現金部位， 靈活搭配與調整四大資產，除了可望降低投資組合波動，更可望維持彈性，提供投資人多元且具投資效率的核心資產選擇。
基金當前之債券部位約九成為投資級信用債、約60%成熟國家政府公債加上40%公司債組成，同時納入另類資產為投資組合達到分散風險之效；並適時搭配現金部位，可望抵禦市場震盪。
投資團隊透過全方位的投組調整，機動抵禦市場衝擊，以2022年為例：
2022Q1: 考量烏俄局勢下全球股市波動加劇，2月開始買進VIX期貨、3月開始重新買進貴金屬ETC部位以為投資組合避險，並且運用賣權策略為歐股避險； 烏俄局勢緊繃，永續能源題材關注度激增，能源相關之另類資產部位亦為投資組合帶來正面貢獻。
2022Q2: 因應全球股市持續下跌，5月時現金部位最高增加到22%，同時，放空一籃子體質不佳的美國科技股，也在上半年科技股大跌期間抵銷了投資組合的部分損失。
2022Q3: 預期全球股市可望展開反彈，6月、7月時戰術性提高股票比重，掌握股市回升契機，並在8月、9月再度降低股票部位，並保持債券部位的低存續期間， 因應市場對2023年美國經濟的擔憂與持續的升息風險。
2022Q4: 股票部位持續偏重防禦型及高品質股票，看好美股勝於歐股；債券部位偏好信用評級較佳、存續期間較短的已開發市場主權債券與投資級信用債券。
基金以三步驟-去蕪(避開具爭議性及違反聯合國規範之產業)、存菁(只精挑MSCI ESG評級BBB以上之標的)、特別優異者再加碼(如社會住宅、再生能源等)， 打造出進化版本的多元資產組合，希望追求長期的報酬機會
股票入息基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具，以產生額外之收入。 為獲取較一致性之配息收入，除股票投資之資本利得及股息收益外，賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。 基金之衍生性金融商品投資策略，包括賣出短期選擇權買權操作，與其他股票型基金特性不同，在市場短線大幅上漲時，可能導致基金績效落後於市場之情形。 為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息，基金之配息可能由本金支出； 惟上述配息政策並不表示配息固定不變。 基金投資全球股票市場，亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險，不會因為衍生性金融商品的操作而有所降低。 此外，投資人應留意衍生性工具操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。 貝萊證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市信義區松仁路100號28樓，電話:(02)23261600。 本文所載之任何意見，反映本公司資料製作當時情況之判斷，可能因其後的市場變化而調整。投資人德不應視為投資決策依據或投資建議。 基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益； 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。 有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。 投資人可至公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw) 或境外基金資訊觀測站 (http://www.fundclear.com.tw) 中查詢。
投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險； 其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。
當該基金投資地區包含中國大陸及香港，投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。 依金管會規定，目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限且不得超過境外基金資產淨值之20%。 非投資等級債券基金主要係投資於較高風險之債券，適合能適當承受高風險之非保守型投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券之基金可能投資美國Rule 144A 債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 (穩定)配息股份，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損；且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。在未扣除費用之下支付股息，可產生更多可分配的收入。然而，從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站，投資人可至https://www.blackrock.com/tw查詢。收益分配金額由經理公司或基金董事決定，並預計定期檢視收益分配水準。惟如經理公司或基金董事認為有必要(如市況變化足以對相關基金造成影響等)則可隨時修正收益分配金額，故每次分配之金額並非一定相同。 股票型基金主要配息來源為股票／證券相關商品投資之已實現或未實現資本利得、股息收益或已實現權利金收入等，其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每次配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額是否需調整，若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳，將可能調降目標配息金額。詳細配息來源與情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 申購境內基金N 類型受益權單位（即遞延手續費類型之受益權單位）之受益人，其手續費之收取將於受益人申請買回時支付，且該費用將依持有期間有所不同。其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請詳閱公開說明書。 申購手續費屬後收型之境外基金，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1.25％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文所提及之有價證券僅供說明之用，不代表任何金融商品之推介或建議，亦不代表基金未來投資。 本公司所代理的境外ESG相關主題基金，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等ESG資訊；該等資訊已依規定揭露，投資人可至 【基金資訊觀測站之境外基金資訊公告平台-ESG基金專區】或至【貝萊德投信官網-ESG定期揭露資訊】查閱。 ©2023 BlackRock, Inc. 或其附屬公司版權所有。BlackRock®乃 BlackRock, Inc., 或其附屬公司的註冊商標。任何其他商標歸屬於其各自的商標權人
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